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Aareal Bank "buy"
03.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) mit dem Rating "buy" ein.
Das Unternehmen werde am 11. Mai die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres bekannt geben. Die Analysten würden den Quartalsgewinn nach Minderheiten bei 20 Mio. Euro erwarten. Vor Steuern werde nach Erachten der Analysten ein Überschuss in Höhe von 38 Mio. Euro erzielt werden. Während im Schlussquartal 2006 ein positiver Effekt von etwa 15 Mio. Euro aus der Änderung bei der Steuergesetzgebung angefallen und somit eine Nettobelastung von lediglich 1 Mio. Euro entstanden sei, würden die die Analysten mit etwa 34% eine normale Steuerquote im ersten Quartal 2007 prognostizieren.
Mit einem Wert in Höhe von 147 Mio. Euro würden die Analysten q-o-q eine in etwa unveränderte Gesamtleistung erwarten. Sie würden ferner von einer Verbesserung des Zinsüberschusses um 4,3% q-o-q auf 96 Mio. Euro ausgehen. Zusätzlich werde ein Provisionsüberschuss in Höhe von 35 Mio. Euro erwartet.
Die Analysten seien der Ansicht, dass die Aareal Bank das absolute Niveau der Risikovorsorge beibehalte, und würden für das erste Quartal einen Betrag von 22 Mio. Euro prognostizieren. Zu den vorläufigen Q4-Zahlen habe die Aareal Bank bekannt gegeben, dass die Risikovorsorge mittelfristig eher relativ hohen Bandbreiten von 40 bis 45 Basispunkten (Bp) auf das Finanzierungsvolumen entsprechen sollte. Für das Gesamtjahr würden die Analysten von 41 Bp ausgehen. Ferner würden sie für den Verwaltungsaufwand ein Niveau im Rahmen des vierten Quartals erwarten. Sie würden einen Wert in Höhe von 87 Mio. Euro prognostizieren, womit sich die Cost-Income-Ratio mit erwarteten 59,1% exakt auf dem Niveau des Vorquartals befinden solle.
Mit einem Kursziel in Höhe von 41 Euro bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die Aareal Bank-Aktie mit dem Anlageurteil "buy". (Analyse vom 03.05.2007) (03.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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